6月21日板块复盘：军工板块投资大有可为！“钢铁侠”是怎么炼成的？

　　今日(6月21日)沪深两市集体低开，盘初惯性下探之后，创业板指快速拉升，并带动沪指也同步走高，见全日最高点后缓慢回落，午后股指先是维持震荡，临近尾盘再度震荡攀升，创业板指表现整体强于沪指。百瑞赢分析，今天大盘最高在3540，最低在3504，正好处于3500-3550的震荡区间范围之内，而且今天指数的冲高回落说明市场在消化之前提示的3530-3550的区间压力，所以接下来继续关注3550附近的抛压阻制。

　　与此同时，德讯证顾表示，增量资金入场缓慢，存量资金的博弈性交易退潮，本轮行情的时间约束渐强。在投资者行为主导下，市场跨月波动将加大，并将逐步重回以盈利为主驱动的阶段。通胀压力下半年有望缓解，A股依然能在全球权益市场中保持较强的吸引力。市场或保持当前波澜不惊的平稳运行不变，看好半导体、新能源汽车等板块。

　　板块方面：

　　一、航空航天装备

　　兴业证券指出，展望2021年中后半程，军工板块投资大有可为。若风险偏好有所提升，行业景气度将支撑整个板块获得更大弹性。即使不考虑市场整体风险偏好的变化，展望2022年，一批优质标的三年维度PEG在0.7倍左右及以下，估值与成长性匹配度已非常突出，半年维度来看，具备极强的绝对收益空间。

　　中国银河证券表示，军工乘势起，布局正当时。短期看，首先，军工板块前期经历大幅回撤，估值和业绩增速剪刀差有所收敛；其次，建党百年将至，行业催化剂渐多，市场风险偏好将得到提振，投资窗口有望再度打开。中期看，行业高景气度有望持续高位运行，订单+产能扩张驱动行业快速增长可期。长期看，建军百年奋斗目标近在迟尺，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎黄金时代。

　　首创证券提到，航天产业链市场空间广阔，市场红利有望释放。近年来，太空领域愈发成为各国争夺战略全局优势的一个新制高点。在国际竞争日益激烈的背景下，我国核心空间站的建立及载人航天产业的良好进展，将有力促进航空航天市场规模快速扩大及上下游产业链蓬勃发展：一是航天产业作为目前科技制造领域的巅峰行业，其产业发展的带动作用及高精尖技术的外溢释放作用显著，未来配套元器件、材料、芯片、设备制造等方向有望迎来爆发式增长；二是我国航空航天产业的日趋成熟将有效促进商业航天市场的开拓，商业载人航天的快速推进和内部卫星互联网纳入“新基建”的催化，我们认为航天领域将迎来重大发展机遇，包括卫星制造、火箭发射、地面设备以及航天应用等领域值得重点关注，将释放巨大市场红利，长期看好产业发展。建议关注：中航光电、航天电器、中航高科、中国卫星、火炬电子。

　　二、钢铁

　　平安证券指出，上半年受经济复苏、流动性宽松、政策预期等多重因素影响，行业供需两旺。下半年，我们预判地产用钢需求增速环比走弱，基建用钢需求弹性下降，制造业用钢需求保持平稳，钢铁需求整体边际走弱；而钢铁产量供给难以下降，整体供需格局不如上半年。

　　平安证券进一步分析，关注“制造业用钢龙头+转型优势赛道”两条主线：(1)受益于制造业用钢需求较好的钢企，推荐产品市占率高、规模有增长的龙头宝钢股份和特钢龙头中信特钢；(2)在行业存量竞争时代，转型优势赛道也是一条有效发展路径，建议关注布局新能源材料、实现双轮驱动的永兴材料。

　　东吴证券认为，钢铁中报有望大幅超预期。临近季末，行业盈利数据基本锁定，我们判断钢铁股逐步进入中报行情阶段。我们测算钢铁行业二季度业绩优异，预计2021Q2主流个股业绩单季度环比普遍在50-100%，同比在100-300%，增长非常可观。综合考虑业绩增速以及估值，钢铁板块在A股性价比依然明显，因此季报行情大有可为。短期高频数据较为疲软，社会库存进入增长期间，主要为淡季因素影响，对股价不会构成实质性利空。中期来看，再次强调本轮钢价上涨的三大逻辑：国内制造业上行、海外需求复苏、国内供给端政策，均未发生变化，且成本下降的逻辑主要兑现期在下半年，行业盈利顶部未必出现，继续看好钢铁。

　　一张图汇总：

（文章来源：东方财富研究中心）