法巴环保基金 沽空高碳企业对冲

　　近年与可持续发展主题相关的基金涌现，法巴资产管理亦推出多只与环境及能源转换相关的基金。

　　法巴资产管理能源投资策略联席主管Edward Lees指，不同基金的投资策略亦有异，其中有基金采用长短仓方式操作，藉以捕捉转型向低碳发展的半绿色企业，相关股份潜在上升空间较纯新能源股更高。

　　Edward接受专访时表示，为了更全面捕捉绿色投资机会，法巴旗下EARTH基金采用长短仓方式，在全球各地物色不同企业，投资全球绿色环保的可持续发展公司的同时，沽空碳排放偏高的企业，除可提升回报，也可对冲投资风险。

　　Edward举例称，当你看到某一可持续发展投资主题出现过热时，便可透过短仓方式减低投资风险。

　　拒投资传统油企，新能源占比少

　　长仓基金一般会投资较成熟或已完全转型为绿色或低碳的公司，EARTH基金则可捕捉一些正在向低碳方向转型中的企业，令潜在投资目标数目增加。「这些公司由于仍在转型阶段，故定位较尴尬，长仓基金普遍不会纳入，但EARTH则可以利用长短仓策略，投资有关股份」。

　　Edward称，全球对可持续发展的关注度不断提升，这类转型中的公司会愈来愈多，而且相关公司估值普遍较绿色低碳公司为低，意味潜在上升空间相对较高。

　　油股属传统高碳行业，但全球多家油企均染指新能源业务，如中海油(00883)力拓海上风电。他指，油企经过多年讨论后，终落实拓展新能源，但新能源只占油企业务的一小部分，而且基金不会投资勘探与开采化石能源相关项目，因此宁愿投资会为新能源项目提供服务的油田服务商，如建设海上风电站、氢气发电等，也不会投资传统油企。

　　电动车炙手可热，看好产业链

　　电动车是近年炙手可热的投资范畴，他称，愈来愈多车厂进军电动车领域，部分车厂的花费亦相当进取，相信电动车市场未来会有一定竞争，但目前电动车的渗透率仍偏低，市场亦等待电池部分出现革命性突破，反映行业的结构性增长仍在，看好电动车产业链发展。

　　「未来汽车行业会有大型改革，因此基金都会投资上游产业，如电池、芯片制造商等，相关股份价格已调整不少。」

　　中电(00002)等企业积极研究氢能发电，Edward称，氢能发电成本高昂，距大规模使用仍有一大段路，首先成本必须下降，但相信氢能发展前景不俗，惟目前市场较关注风电及太阳能等再生能源的储电问题。

　　法巴资产管理亚太区尽责管理主管Paul Milon指，能源转换或环保近年逐渐成为重要投资主题，而且主要经济体已公布碳中和目标，预期会有更多企业公布减碳方案，虽然减碳之路仍具挑战，惟相信亚洲会逐步追上欧洲的步伐，建议投资具创新能力的公司。

（文章来源：经济通中国站）

(原标题：法巴环保基金，沽空高碳企业对冲)